از بزرگترین صادرکنندگان استیبلکوین چه خبر؟
استیبلکوینها، به عنوان سرمایهگذاری دیده نمیشوند و آنهایی که به دلار وابسته هستند باید یک دلار قیمت داشته باشند.
تتر و سرکل، دو صادرکننده بزرگ استیبلکوین محسوب می شود که به اتفاق هم ۸۵ درصد از بازار تقریبا ۳۰۰ میلیارد دلاری را تشکیل میدهند، اما این شرکتها واقعا چه کاری انجام میدهند.
سرمایهگذاران به تجارت استیبلکوینها، پول دیجیتالی که برخی معتقدند روزی میتواند جایگزین پول نقد شود، علاقه نشان دادهاند.
عموما استیبلکوینها، به عنوان سرمایهگذاری دیده نمیشوند و آنهایی که به دلار وابسته هستند باید یک دلار قیمت داشته باشند و کم و بیش یک دلار ارزش داشته باشند، اما کسب و کار خرید و فروش آنها در حال جذب پول است.
شرکت تتر هولدینگز و گروه اینترنتی سرکل (Circle)، بزرگترین صادرکنندگان استیبلکوین جهان را در نظر بگیرید.
اولی اخیرا به دنبال یک معامله در بازار خصوصی بود که ارزش این شرکت را ۵۰۰ میلیارد دلار تعیین میکرد که طبق با ارزش بازار شرکتهای ویزا و مسترکارت و قابل قیاس با ارزش خصوصی «اوپن ای آی» میشود.
سهام شرکت سرکل بیش از ۳۵۰ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه عمومی سهام این شرکت بوده و ارزش بازار آن تقریبا ۳۵ میلیارد دلار است.
اما استیبلکوینها دقیقا چه هستند؟
استیبلکوینها در واقع نوعی ارز دیجیتال هستند که بطور معمول به یک ارز واقعی مانند دلار وابسته هستند و طرفداران آنها به این موضوع اعتقاد دارند که آینده پول هستند.
اگرچه این موضوع ممکن است، اما از سوی دیگر برخی شرکتها در ایجاد کوینهای خود پیشرفتهایی داشتهاند که به ارزشگذاریهای چند میلیارد دلاری برای کسب و کارهایشان سبب شده است، اما با این حال رقابت و قانونگذاری تا حد زیادی تعیین میکند که چه کسی در این کسب و کار پیروز خواهد شد.
بررسی پلتفرم تحلیلی rwa.xyz، حاکی از آن است که تتر و سرکل با داشتن ۸۵ درصد از سهم بازار، به احتمال زیاد از جمله تغییردهندگان اساسی بازار پرداختها هستند. مدلهای تجاری آنها با قانونگذاری آمریکا، قانونی شده و نظر برخی از بانکداران مرکزی را جلب کردهاند.
در حال حاضر سرمایهگذاران وظیفه دشوار تعیین این موضوع را دارند که آیا بزرگترین صادرکنندگان استیبلکوین میتوانند با بانکها و غولهای تجارت الکترونیک برای تصاحب سهم در پرداختها و سایر بازارهایی که صراحتا کریپتو نیستند، رقابت کنند و از ارزشگذاریهای خود حمایت کنند.
معرفی مدلهای تجاری تتر و سرکل
باید به این نکته توجه داشته باشید که تتر و سرکل مدلهای تجاری مشابهی دارند، بعنوان مثال آنها از سود حاصل از ذخایری که در اختیار دارند، درآمد کسب میکنند.
نرخ بهره پایینتر میتواند به معنای ضربه به درآمد باشد، اما همچنین میتواند معاملاتی را تحریک کند که تجارت را رونق میبخشند: دادهها نشان میدهند که تقاضا برای کریپتو میتواند تقاضا برای استیبلکوینهای مورد استفاده برای تسهیل معاملات را افزایش دهد.
سرکل در سه ماهه دوم، ۶۵۸ میلیون دلار درآمد کسب کرد که ۹۶ درصد آن درآمد ذخیره و ۴۸۲ میلیون دلار ضرر خالص به دلیل هزینههای عرضه اولیه غیرنقدی بود. ذخایر سرکل، توسط شرکت بلکراک مدیریت میشود و نرخ ذخیره آن برای این سه ماهه، ۴.۱ درصد بود.
شرکت خصوصی تتر، برخلاف شرکتهای تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، صورتهای مالی خود را افشا نمیکند، اما جدیدترین گزارش حسابرسی نشده سه ماهه آن، سود خالص ۴.۹ میلیارد دلاری را در سه ماهه دوم نشان میدهد.
در حالی که آمریکا در ژوئیه، قانون هدایت و ایجاد نوآوری ملی برای استیبلکوینهای آمریکا را که با نام قانون «جینیوس» نیز شناخته میشود، تصویب کرد، صادرکنندگان استیبلکوین هنوز درگیر نبرد با صنعت بانکداری هستند. این قانون، خود صادرکنندگان استیبلکوین را از انتقال بازده به دارندگان استیبلکوین منع میکند، اما صراحتا صرافیهای کریپتو مانند کوینبیس را منع نمیکند که به دارندگان یو اس دی سی سرکل، پاداش ۴.۱ درصدی بدهند که فقط یک درصد کمتر از بهترین نرخهای بهره حسابهای پسانداز در کشور است.
اما در اینجا یکی از مسائل کلیدی نهفته است و آن این که بانکها نگرانند که بازده استیبلکوین، توده مردم را به سمت برداشت سپرده از حسابهای پسانداز برای دنبال کردن بازدههایی به خوبی یا بهتر از آنچه ارائه میدهند، سوق دهد.
در حال حاضر وزارت خزانهداری وارد عمل شده و از عموم مردم در مورد مواردی مانند مالیات و نحوه اعمال قوانین ضد پولشویی درخواست نظر کرده است.
طبق گزارش منتشر شده از سوی اینوستوپدیا، فقط بانکها نیستند که میخواهند وارد این عرصه شوند،بلکه شرکتهایی مانند آمازون و والمارت در حال بررسی صدور استیبلکوینهای خود هستند.